成交量分布是按价格区间统计的成交量，VWAP是以成交量加权的平均价格。本文介绍POC与价值区、两者的算法，以及解读的局限。
图表下方常见的成交量柱，显示的是每根K线即按时间的成交量。成交量分布则是把同一时期的成交量按价格区间重新堆叠，画成横躺的柱子。它要看的不是“什么时候成交多”，而是“在哪个价格成交多”。成交多的价格区间，意味着在那个价格买卖的人多，所以价格再回到那里时，往往被解读为容易形成支撑或阻力。按时间的成交量在《成交量怎么看》一文中介绍过。为什么会这样呢？在某个价格区间大量买入的人，价格跌到其下方时处于亏损，涨到其上方时处于盈利。一直扛着亏损的人回到保本附近时想卖出离场，没能在那个价格买到而惋惜的人，价格再回来时往往想买入。这种记忆让订单再次聚集到同一价格区间，这就是成交量分布解读的基础。所以当前价格上方的厚筹码区常被称为“套牢盘”，下方的则被称为“承接盘”。不过图表上只留下成交多这一事实，并不显示那些人是否仍持有那些筹码。
看成交量分布时先看下面四项。其中价值区是从POC所在的格子开始，在上下相邻的格子中每次并入成交量较大的一格，扩展到容纳全部成交量的70%为止的区间，上沿叫VAH，下沿叫VAL。70%通常被解释为对应正态分布±1个标准差（约68%）的惯例。柱子粗的价格区间通常叫筹码密集区，几乎空着的价格区间叫筹码真空区；如图所示，价格快速穿过的区间会留下筹码真空区。确认顺序一般如下。先看当前价格在价值区之内还是之外；如果在内，看在POC之上还是之下；如果在外，看最近的粗柱和筹码真空区在哪里。常见的误解是把POC当作某个精确价格上的一条线，实际上它是一条与一个价格格子同宽的带子。另外，成交量分布分成两个峰时，POC只是落在稍大的那个峰上，第二个峰也应给予差不多的分量。
要画出精确的成交量分布，需要每一笔成交的价格和数量，但图表工具大多用K线数据计算。一根K线只有成交量合计和最高价、最低价，无法知道这些成交发生在K线内的哪个价格。本站的成交量分布工具把每根K线的成交量平均分摊到最低价~最高价之间，分装进各价格格子（默认4小时线500根、48格）。所以带长影线的K线，即使影线末端实际成交很少，成交量也会平均分到整个区间。也有像TradingView那样用更短周期的K线来分摊的方式，但那同样是近似。这种近似主要在暴涨暴跌的K线上成为问题。短时间内扫过大范围的长K线，实际上成交可能集中在起点和终点附近，平均分摊后，中间的价格区间会显得比实际更厚。反之，在由很多窄幅K线组成的横盘区间，近似与实际的差别很小。所以夹杂剧烈波动的区间，与其看每一根柱子，不如看整体形状；有疑问时，缩短K线周期重画一遍，看POC是否大幅移位。
VWAP（成交量加权平均价格）是把从设定的起点到现在的成交按成交量加权求出的平均价格。计算如下。成交多的K线的价格在平均值中占比更大，所以可以看作接近这一时期全部成交筹码的平均成本。因此，价格在VWAP之上，有时被解读为这一时期买入的人平均处于盈利；在其下方，则平均处于亏损。TradingView的VWAP默认也用这个典型价格，但在设置中改成收盘价等其他价格，数值会略有不同。VWAP受关注的原因，常被提到的是机构把大单拆成多次下单、并把成交结果与当天VWAP比较的惯例。比VWAP买得便宜就评价为成交得好，所以有说法认为会有人在这个价格附近下单。不过这主要是股票盘中的情况，加密货币市场有多少同样的惯例很难确认。另外，仅凭价格与VWAP的距离，也不能断定是贵还是便宜。
VWAP从哪里开始累加，数值就会完全不同。股票以从开盘开始累加的当日VWAP为基本，但24小时交易的加密货币没有开盘，必须设定每天的基准时刻。像币安日线那样用UTC 0点（韩国时间上午9点）的情况很多；也会用按周、按月计算的VWAP，以及把暴跌开始的那根K线等特定事件作为起点的锚定VWAP。如图所示，离起点越远，累积的成交量越大，VWAP越不容易移动，所以起点久远的VWAP几乎反映不了近期走势。因此看VWAP时首先要确认的是“从哪里开始累加的值”。即使名字相同，各工具的每日基准时刻也可能不同；锚定VWAP则会因谁选了哪根K线而变成完全不同的线。锚点多选在很多人会从那时起计算盈亏的地方，比如放出大量成交的高点、低点，或有重要公告的那根K线。看过结果后再倒过来挑一个贴合的锚点，任何线都会显得很准，要当心。
使用成交量分布的常见解读有两种。在成交量堆积很厚的价格区间，想买卖的人多，价格容易停留很久或止步；在几乎没有成交的筹码真空区，能接住价格的订单少，价格容易快速穿过。也有人认为，原本在价值区之外的价格重新进入区内后，常常会朝POC方向移动。支撑阻力自动识别工具为每个区域同时显示成交量密度，也是出于同样的想法。不过这些都是依赖“过去的成交会延续为今后的订单”这一假设的解读，并不能保证仍有人在意那些价格。实际看的时候，很多人会同时确认三件事。第一，进入筹码真空区时成交量是否增加。即使是挡路订单很少的区间，要穿过也需要有推动的订单。第二，到筹码真空区另一侧的粗柱有多远。第三，在更长时期的成交量分布中，那个区间是否也是空的。短时期里是空的，放宽到几个月却是厚筹码区的情况很常见。也有例外：出现重大消息时，厚筹码区也会被一举击穿；价格在筹码真空区停留很久的情况也有。
成交量分布和VWAP都是按价格整理过去成交的摘要。它们显示哪里成交多，但不包含这些成交是主动买入还是主动卖出，因为每一笔成交都同时有买方和卖方。另外，成交量是各交易所分开的，一家交易所的成交量分布只反映该交易所的成交。改变区间、价格格子数或K线周期，POC和价值区也会改变，所以由某一种设置得出的线，应看作大致的价格区间而不是精确价格。常见的误解是把POC或VWAP当作精确的支撑线。价格稍稍越过那条线又回来的情况很常见，仅凭这一点很难说支撑被破了还是守住了。而且两种工具都只反映到绘制那一刻为止的成交，新成交累积后形状会不断变化。所以成交量分布和VWAP适合当作地图，告诉你当前价格处在过去成交的哪个位置，方向则要结合趋势和其他依据来看。
最大的区别在于交易是否中断。股票在常规交易时段结束后停止交易，第二天有时会以不同的价格开盘，其间的价格区间就会留下完全没有成交的筹码真空区。三星电子或SK海力士在业绩公布次日大幅跳空，那个缺口就原样变成空格。24小时交易的加密货币几乎没有这种缺口，筹码真空区大多是盘中剧烈波动留下的。成交量的性质也不同。股票的成交集中在开盘和收盘前后，尤其是集合竞价，那些价格区间容易变厚。加密货币各时段的差别相对平缓，但成交量分散在多家交易所，统计方式也不同，一家交易所的成交量分布不能代表整个市场。VWAP在股票上有开盘这个明确的起点，美国指数或大型科技股的数值会因是否计入盘前盘后交易而不同。韩国股票有每日涨跌幅限制(±30%)，成交被锁在涨停、跌停价时，也会出现成交量只堆积在那一个价格格子里的形状。
看成交量分布和VWAP时按下面的顺序确认，可以减少因设置差异产生的误解。在实时图表上还要多确认一项。进行中K线的成交量还没有累积完，如果成交量分布工具只用固定数量的K线，每进来一根新K线，最旧的一根就会移出，POC可能突然跳到另一个格子。当日VWAP在基准时刻从头重新计算，所以之后几根K线里会紧贴着价格走，然后逐渐变得沉重。因此很多人以K线收盘后的形状为准，而不是每次更新都在变的数值。如果在POC或VWAP上设了价格提醒，价格常常在进行中的K线里短暂碰到、收盘时又远离，所以要再确认触发提醒的那根K线实际是怎么收盘的。
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